美国次级债危机之通俗演义by屈直言(监守自盗)影评

美国次级债危机之浅显神话

2008年2月24日   中国青年报

说得很快

  在美国,借给是一种很共有权的景象,从屋子到汽车,从信誉卡到说某种语言的打勾,借给普遍存在。土生的动植物琐碎的全额买房。,通常是年深月久借给。但敝也赚得,赋闲和重行应用是喂共有权的景象。这些收益否认稳定性,甚至连心不在焉收益的人都不的稳定性,他们怎地买房呢?鉴于信誉等级达不到基准,它们被限制为次级以誓言约束借给机构。。   大概10年前开端的,当初,借给公司的海报成日都涌现时广播的频道上。、报纸上、街道,或许在你的邮筒里放上招引人的飞行员:
你想过中产阶级有精神的吗?买房!”
储蓄不可吗?借它吧!”
心不在焉收益?找一家牛借给公司。!”
你付不起诚挚?敝企图零首付!”
“担忧利钱太高?头两年敝企图3%的有利的利息率!”
不克不及每月付得起吗?不妨,前24个月,你只需付利钱,借给基金可在两年内还债。!想想看,两年后,你必然找到了一份任务或被起重机为理事,或许我买不起!”
担忧两年吗?哎哟?,你也太谨慎了。,看一眼现时的屋子比两年前多了标号,和你把它卖给种族,不光在瓦伊有精神的两年,或许你能赚钱!说更多。,你不用就此而论开支进行,我置信你能做到。,我敢借钱吗?,你岂敢借?
在这种吊胃口下,多得数不清的地道美国式的毫不憧地借给买房。你担忧他们两年的契约吗?我会告知你的,每个看电影的人都可以当州长。,或许我能在两年内竞选总统。)
一家牛贷公司在短短两三个月内取等等使人害怕的的完成。,公平的所相当多的钱都被借款了,你能把它拿下赌注于吗?公司董事长阿牛医疗,这同样熟习美国经济学的学家的人。,不赚得实体交易同样有风险的。,因而这收益如同否认是相对独家的,找一点钟合伙人参加某事风险。。因而阿牛找到美国经济学的共同体的占首要地位昆——投行。这些人都是著名的硕士(美林)、高盛、摩根),他们每天都做什么?他们最好的十足的食物和延缓,和是诺贝尔经济学的学人。,找哈佛传授,应用最新的经济学的材料以图案装饰,在装上尾巴鼓先前,拔掉两三个剖析交谈,评价的股本公平的值当买进,某个乡下的的股本交易早已涌现欢闹,风险评价交易说得中肯一包躲避,你说他们一下子看到了风险吗?他们可以用脚一下子看到!但它是有利可图的。,你在憧什么,共管。!因而经济学的学家、大学传授应用材料模型、前三个一组评价后,重行包装一下,因而敝受胎一点钟新商品,CDO。: Collateralized DebtObligation,契约以誓言约束债券股),免费邮戳或签名地说,这是债券股,表示方式发行和销售额本CDO Bon,容许债券股持有人参加某事住房借给风险。
就这样的卖吧。,风险太高更没人买,猜想原始债券股风险评级为6,属于主持偏高。故此,提供资金的倾斜飞行将其分为高成绩等级和普通CDO。,结出果实发作契约,CRISI,特等CDO取打成平局优先考虑的事。这两分离的风险程度区别为4和8。,总风险留在心中稳定性,但前者属于中、低风险债券股,依赖提供资金的倾斜飞行的三寸金铜,自然,他们卖了很多钱!公平的剩的风险评级为8的高风险债券股呢
因而提供资金的倾斜飞行找到了对冲基金,是谁对冲基金?,这在普天之下的金融街控股都是忍受行动、叫来风和RAI的功能,那是在刃舔血的工夫,这稍微冒险!因而,鉴于旧相干,寻觅究竟利息率最小的的倾斜飞行借钱,和他们买了很多这些普通的CDO债券股,2006年先前,日本倾斜飞行的借给利息率最好的1.5%。;普通CDO利息率能够跑到12%。,故此单凭利差对冲基金就赚了很多钱。
这样的一来,发作了某一神妙的事,2001年根儿,美国购置价钱高飞的,露骨地几年工夫就翻了一倍多,这就像是牛贷公司的第一点钟海报。,欢呼心不在焉不买房的事。,公平的心不在焉钱付给现钞,卖屋子能赚很多钱。结出果实执意居民表示方式借给买房,给牛借给公司,首要提供资金的倾斜飞行,去倾斜飞行,各位都在对冲基金中赚钱,但提供资金的倾斜飞行否认喜悦!后来,根据我所持的论点普通CDO的风险太高了,投给对冲基金,超过的是,这些人赚的比他们多,净值稳步爬坡,我赚得我呆在喂是为了好玩的,因而提供资金的倾斜飞行开端买对冲基金,我要吃一派。就像老黑适合全家人的的一餐享用美食。,我偶然地一下子看到了下一点钟不友善的的狂妄自大的小伙子。,原来是要下毒的,超过的是,狂妄自大的小伙子吃了它,但不妨。,相反,它从事越来越权力大的,老黑是个不义行为。,不好的的设宴养分更好地吗?,因而我开端吃本人。!
现时对冲基金很喜悦。,他们是什么人,凑手有一美钞。,你能借10元玩强人吗,他们现时还能老实地使移近与之竞赛的CDO吗?因而他们以誓言约束了,借给的10倍,和持续追逐提供资金的倾斜飞行买普通CDO。嘿,这是一点钟礼仪。,这些CDO属于敝。!!!这在提供资金的倾斜飞行的核是不好的的。,此外持续买Muffledl对冲基金,他们想出了一种新商品。,这叫CD。 (注:Credit Default Swap,信誉失约掉换)好的。,华尔街是这些逸才商品的温床:难道缺陷各位都以为开始的CDO风险很高吗?,那我就给它上管保。,每年从CDO中抽象派艺术作品一分离作为存款,
把它手维州的管保公司,但逼近的仍有风险,让敝到来。。

  管保公司希望的事,精致的。,现时CDO赚了很多钱,分开腰槽而不付一便士,这缺陷每年给敝的钱都是免费的吗?为什么?!

  对冲基金想,精致的。,它早已赚了好几年了,逼近的风险会越来越大,把开腰槽平分。,管保公司承当部分地的风险,干了!

  因而敝再次欢天喜地。,CD也在销售额中。!但还心不在焉完毕。:鉴于明亮的华尔街人想出了举行开幕典礼的商品!猜想CDS产量了50亿元的收益,现时我要发行一点钟新的三毛基金。,本基金特意使充满于CDS。,显然,由于上装上尾巴商品的本基金的风险是,但我把赚来的50亿美钞作为开腰槽。,结出果实基金花费的钱,和上涨50亿元,只花费的钱了50亿元,你的使充满基金将开端花费的钱,在那过去的,你可以提早补救它,初始阶段攀登500亿元。上帝!老天爷!,有心不在焉比这更好地的基金?以美钞定价的生趣,结出果实你花费的钱0.90元,你就不熟练的花费的钱你本人的钱,你挣的每一少数的钱都是你本人的!评级机构一下子看到这逸才的景色,毫不憧。:给AAA评级!

  结出果实,三毛疯了,各式各样的养老基金、培养基金、理财商品,公平的是其他乡下的倾斜飞行也在买进。尽管不愿意开始的攀登是500亿元,但逼近的发行了几大量,将近不能够预测,但50亿元的存款心不在焉翻转。结出果实现时的攀登是5000亿,最好的当财产净价值不较低的,你不熟练的补偿的。。

  那是2006年末。,表示方式五年的任职期,美国的实体总归从价钱上跌了下。,食物链总归开端断裂了。鉴于房价下跌,有利的借给利息率条款到后,率先,正常人有力还债借给。,和阿牛借给公司彻底失败了,对冲基金花费的钱浓密的,和是管保公司和倾斜飞行借钱,星条旗、摩根多次发布的新闻崭新的花费的钱交谈,其时,使充满对冲基金的大大地提供资金的倾斜飞行也在花费的钱。,和股市急剧下跌,大众正补偿,无法还债以誓言约束借给的人数持续增长。……终极,美国次贷危机的突发。

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